SJ투자파트너스의 성공 가도(成功街道)
스타트업의 날개를 달아주다

SJ투자파트너스는 스타트업과 벤처 기업에 투자하고 성장시키는 것을 목적으로 하는 벤처투자회사(VC)이다.
ICT, 소재부품장비, 바이오, 관광 등 다양한 분야의 창업 초기기업에 투자하며, 지속적인 후속 투자와 협업을 통해 기업가치를 높이는 데 최선의 노력을 기울이고 있다. 그동안 한국벤처투자, 한국성장금융, 연기금, 은행 등 다양한 유한책임투자자(LP)들이 SJ투자파트너스의 벤처 펀드에 출자해 왔다. 현재 16개 펀드, 총 4200억 원의 펀드를 운용하고 있으며, 약 150여 개의 기업에 투자, 그중 20여 개의 기업이 IPO, 인수·합병 등의 과정을 통해 성공적인 투자성과를 냈다. 프론트라인에서 혁신을 이끄는 SJ투자파트너스의 수많은 업적과 행보에 관해 알아보도록 하자.

금융 업계의 변화를 이끄는 리더쉽

SJ투자파트너스의 윤강훈 대표이사는 연세대학교 경영학과에 재학 중인 1987년에 공인회계사 시험에 합격하였다. 그리고 1990년에는 서울대 대학원 경영학 석사(재무관리 전공)를 졸업한 뒤 삼일회계법인에서 첫 직장 생활을 시작하였다. 이후 1991년 8월 한국장기신용은행에 입행하여 8년간 신탁부, 영업부, 인사부, 투자금융팀에서 근무하며 다양한 경험을 축적했다. 1999년에는 금융감독위원회 구조개혁기획단에 파견되어 제일은행의 매각업무와 은행 구조조정 등의 업무를 수행했으며, 2000년부터는 키움증권의 창립 멤버가 되어 IPO 주간사 등 기업금융 업무를 5년여간 수행하였다. 그리고 2005년부터는 남광토건 CFO로 일반 인더스트리 분야의 경험을 쌓았고 2010년 9월 SJ투자파트너스 설립시부터 현재까지 13년 동안 대표이사로 회사를 성공적으로 이끌어오고 있다.

‘피터 틸’의 영감을 받은 투자철학

윤강훈 대표이사는 피터 틸의 "제로 투 원"이라는 책에서 영감을 받아 SJ투자파트너스의 투자원칙과 방향을 설정하게 됐다고 한다. SJ투자파트너스는 혁신적인 기술과 독창적인 아이디어를 가진 기업에 투자하고 이러한 기업들이 세상을 변화시키는데 일조하는 것으로 목표로 하고 있다. 확장적 진보가 아닌 0에서 1로 진보하는 혁신적이고 창의적인 기업다시 말하면 세상의 변화를 이끌만한 퍼스트무버 기업을 발굴하고 투자하는 것에 회사의 역량을 집중하고 있다 먼저 수요자 중심으로 기술과 비즈니스 혁신의 필요성을 파악하고 산업별 밸류체인 분석 등 전문적인 분석을 통해 미래 성장 가능성을 가늠하면서 투자하는 전략을 채택하고 있다. SJ투자파트너스가 최근 성공적인 투자성과를 낸 성일하이텍과 에이프릴 바이오 등의 사례도 이러한 투자전략이 주효했고, 두회사 모두 성공적인 IPO와 글로벌시장 진출을 이루어냈다

2022년 5개기업의 성공적인 IPO…
남다른 투자원칙과 비결

SJ투자파트너스는 기업의 성공 가능성을 평가할 때 경영자의 능력과 열정을 가장 중요시한다. 또한, 팀 구성원들의 경험과 역량, 팀워크도 고려한다. 이러한 평가 기준을 통해 독창적이고 혁신적인 기술과 아이디어를 가진 기업에 우선적인 관심을 두고, 해당 기술의 진출 가능한 시장이 성장 가능성이 높을 경우 더 긍정적인 평가를 한다.
이러한 SJ투자파트너스만의 남다른 투자원칙과 투자비결이 결실을 맺은 결과 2022년도에만 성일하이텍, 디티앤씨알오, 제이아이테크, 인벤티지랩 등의 기업들이 코스닥 시장에 상장되는 성과를 거두었다. 최근 증권시장의 불안함으로 인해 벤처캐피탈 업계가 투자 회수에 어려움을 겪고 있는 가운데 거둔 성과라서 더욱 의미있는 성과라는 평가다.

창업초기 단계 기업에 적극적... 탄소중립 분야로 투자영역 확대

SJ투자파트너스는 창업초기 투자분야에 특화된 회사이다. SJ투자파트너스는 2022년말까지 전체투자금액의 70% 이상을 창업초기 기업에 투자를 하였다. 시리즈 A단계에 뿐만아니라 시드단계의 기업에도 투자를 할 정도로 창업초기 투자분야에 관심이 많고 적극적인 투자를 해오고 있는 것으로 알려져 있다. ICT제조/서비스, 관광벤처, 바이오헬스케어, 2차전지, 수소에너지, 인공지능, 빅데이타 등 다양한 분야의 창업초기기업에 투자하고 있다. 최근에는 2022년말에 결성한 1050억원 규모의 ESG 혁신펀드의 운용을 통해 친환경, 탄소중립 녹색성장 분야로 투자영역을 적극 확대하고 있으며, 이 펀드에서는 분리막 제조 및 코팅을 하는 애너에버 배터리 솔루션, 리튬메탈배터리 솔루션업체 비이아이랩, 수소연료전지 핵심부품을 개발하는 테라릭스 등에 대한 투자를 필두로 탄소중립 녹색성장 분야의 스타트업에 대한 투자를 본격적으로 늘려갈 계획을 세우고 있다.

투자의 3박자 : 사람, 기술, 시장수요

SJ투자파트너스는 스타트업에 투자를 결정할 때 주요하게 고려하는 세 가지 요소가 있다.
첫째로, 창업자와 팀원들의 역량과 능력이다. 창업자와 팀원들이 경험과 열정을 갖추고 있는지를 평가하고 그들이 성공적인 경영을 이끌어낼 수 있는지를 확인한다.
둘째로, 스타트업이 가지고 있는 독창적이고 혁신적인 기술과 아이디어를 살펴본다. 그러나 이러한 기술과 아이디어가 실제로 제품이나 서비스로 개발되어 시장에서 받아들여질 가능성이 있어야 한다.마지막으로, 시장의 수요를 중요한 요소로 생각한다. 스타트업이 진입하고자 하는 시장이 충분한 크기의 수요를 가지고 있는지를 확인한다. 따라서 창업자와 팀원의 역량, 독창적인 기술과 아이디어, 그리고 충분한 시장 수요가 스타트업에 투자를 결정하는 데 있어 주요한 고려 요소로 작용하고 있다.

시장 변화에 대응하는 다양한 투자

SJ투자파트너스가 주목하고 있는 흐름은 다음과 같다.
첫째로, 큰 규모에서 탈 규모로 전환되는 경향이 있다. 예전의 대량생산 체제의 산업에서는 대기업들이 주도했지만, 탈규모화 되는 사회에서는 혁신적인 스타트업의 적응력이 더 뛰어나다고 본다.
둘째로, 개인들의 수요가 다양해지면서 맞춤형 서비스와 제품에 대한 요구가 증가하고 있다. 맞춤형 서비스나 제품은 예전에도 있었지만, 개인화되고 다양화 되는 사회에서 중요성이 더 커졌다고 본다. .셋째로, 아날로그에서 디지털로의 전환이 가장 큰 추세 변화 중 하나이다. 디지털화는 이미 다양한 산업 분야에서 진행되고 있으며 앞으로 더 고도화 될 것이다.
마지막으로, 기후변화로 인해 환경 및 친환경과 관련된 이슈들이 중요하게 대두되고 있다.
이러한 변화들을 고려하여 시장의 변화에 잘 대응하는 기업들을 찾고 있다. 인공지능, 로봇, 빅데이타, 2차전지, 수소소 에너지, 디지털 헬스케어 등 다양한 분야에서 성공 가능 기업을 찾고자 한다

투자기업의 지속 성장을 위해 시리즈 B, C 단계에도 적극 참여

SJ투자파트너스는 초기 단계에서 투자한 기업의 지속적인 성장을 위해 시리즈 B, C 단계에도 적극 투자를 하고 있다. 2차전지 소부장 회사들의 경우에는 다른 VC들이 투자한 기업의 후속 투자에도 관심을 가지고 있다. 이미 2차전지 에너지 소재, 부품, 장비 기업들에 대한 많은 투자 경험을 바탕으로 기 투자한 기업들 중 시리즈 B, C 단계에 해당하는 기업들에 대한 후속 투자 뿐만아니라 다른 VC들이 투자한 기업 중에서도 우수한 기업들을 찾아 그들의 후속 투자에 함께 참여할 계획이다. 이를 통해 투자 포트폴리오를 다양화하고 기존에 투자한 기업들의 성장을 지속적으로 지원할 예정이라고 한다.

크로스보더 의료 플랫폼의 전망

의료서비스 플랫폼 클라우드호스피탈(대표 나자로브 술레이만)은 SJ투자파트너스, 어센도벤처스 및 개인투자자들로부터 20억 원의 프리시리즈A 투자를 유치했다. 클라우드호스피탈은 전 세계를 대상으로 병원과 환자를 연결해주는 네트워크 플랫폼으로, 환자들이 의료서비스에 쉽게 접근할 수 있도록 정보를 제공하고, 병원들은 병원마케팅, 외국인 환자 유치 등 환자 관리 소프트웨어를 통해 최대한 효율적으로 환자들을 관리할 수 있도록 지원하고 있다.
국내에서는 원격 의료에 관한 법령이 아직 정비되어 있지 않아 원격 의료 서비스에 제약이 많지만, 크로스보더 의료 플랫폼은 법적인 제약이 없는 환경에서 운영되기 때문에 해당 분야에 투자를 결정한 것이다. 투자한 회사는 기술적으로 매우 발전된 수준에 있으며, 장기적으로는 국내 원격 의료 시장이 개방되었을 때 해당 시장에서 성공적인 비즈니스를 전개할 수 있을 것으로 기대한다. 그러나 의료플랫폼의 경우 국가별 규제나 의료문화 등의 영향력을 무시할 수 없어서 이 회사가 어느 정도의 성과를 낼지는 좀 더 지켜봐야 할 것이다.

차별화된 SJ투자파트너스의 선견지명

SJ투자파트너스는 훌륭한 창업자와 좋은 팀워크를 가진 스타트업이 있다면 우선적으로 관심을 갖고, 특히 혁신적인 기술과 독창적인 아이디어를 가진 기업이라면 더욱 적극적인 관심을 가지고 투자한다. SJ투자파트너스는 빠른 투자 의사 결정과 성공적인 회수 성과를 바탕으로 업계 내 차별화된 경쟁우위를 점하고자 노력하고 있다. 빠른 의사결정을 위해 먼저 심사역들의 의사결정이나 판단을 존중하며 심사역들에게 자율적인 의사결정 권한을 부여한다. 그리고 경영진과 빠른 의사소통을 통해 신속한 투자의사 결정이 가능한 시스템과 조직문화를 형성하려고 지속적으로 노력하고 있다.

기업의 ESG 경영 변화 촉진을 위해

회사의 지속적인 성장을 위해서는 기업의 지배구조 이슈뿐만 아니라 기후변화에 대응하는 환경 이슈도 매우 중요하다. 따라서 SJ투자파트너스는 2022년부터 투자 전 외부 전문기관의 ESG 평가를 의무화하여 기업들의 ESG 경영에 대한 평가와 변화를 촉진하고자 했다. 또한, ESG 투자에 매우 중요한 가치를 두고 있다. 기업의 건전한 지배구조는 회사의 지속적인 성장을 위해 필수적인 요소이며, 사회적 책임을 다하는 것도 중요한 가치이기도 하다. 기후변화와 관련된 환경 이슈는 기업들이 제대로 대응을 못할 경우 기업의 생존에 영향을 미칠 수 있는 이슈다. 그래서 투자 전에 기업들의 ESG에 대한 이해도와 실천 상황을 평가하고, 필요한 변화에 대한 조언을 제공하고자 한다. 이를 통해 투자한 기업들이 ESG경영을 실천하고 변화할 수 있도록 지원하고자 하는 것이다.

기회 창출을 위한 미래 성장 동력

인공지능, 로봇, 자율주행, 친환경 에너지, 헬스케어 등의 분야는 미래에도 계속해서 기술적인 발전과 성장이 예상되는 분야이다. SJ투자파트너스는 이 분야의 많은 퍼스트무버 기업들을 발굴하고 투자하고 있으며, 앞으로도 이 분야의 투자 비중을 늘릴 계획이다. 가령 인공지능 분야에서는 생성형 AI서비스가 본격화 하면서 이를 잘 활용하는 서비스 기업 또는 인공지능 컴퓨팅 능력 향상 과 관련된 SW/HW 분야 기업 등 다양한 투자기회가 나올 것으로 예상하고 있다.

잭 웰치 ‘실패는 성공으로 가는 가장 빠른 지름길‘

벤처 투자는 고위험 고수익의 투자이기 때문에 실패의 가능성이 크다. 하지만 몇 개의 성공기업이 나오게 되면 실패기업의 손실을 커버하고 전체 펀드의 성과가 잘 나올 수 있다. 따라서 투자심사역들에게 언제나 실패를 두려워해서는 안 된다고 이야기한다. 그리고 회사 내 실패를 수용할 수 있는 분위기를 형성하고, 자유로운 토론 문화와 의사소통이 이루어지도록 노력을 기울이고 있다. 또한, 투자 성과에 대한 적절한 보상 시스템 도입을 통해 운용인력에 대한 충분한 동기부여 노력을 하고 있으며, 이를 바탕으로 우수한 운용인력을 갖출 수 있게 되었다. 지난해 1,050억 원 규모의 대규모 벤처 펀드에 다양한 출자자들이 참여한 것도 결국은 회사 운용인력들의 안정적인 운용시스템 및 뛰어난 운용성과를 평가한 결과라고 본다.

사회의 긍정적인 변화와 혁신을 이끄는 기업..
SJ의 궁극적 목표

윤강훈 대표이사는 스타트업 기업에 대한 적극적인 투자가 계기가 되어 궁극적으로 더 많은 성공기업들이 나올 수 있길 희망한다. 그리고 SJ투자파트너스가 투자한 기업들이 세상을 긍정적으로 변화시켜 나가길 바란다. SJ투자파트너스는 1조 원 이상 벤처 펀드를 운용하는 것을 목표로 하고 있지만 궁극적인 목표는 그런 숫자보다는 초기 단계부터 투자한 많은 기업이 더 성장해서 사회에 긍정적인 영향과 에너지를 주는 기업으로 성장하게 만드는 것이다.

삶과 경영 (미니인터뷰)

1. 일을 통해 얻는 기쁨과 보람은?

대표이사로서 조직 문화와 의사결정 시스템을 개선하기 위해 노력해왔습니다. 자유로운 토론 문화, 심사역 중심의 빠른 의사결정시스템, 합리적인 성과보상시스템을 갖추고자 노력하고 있습니다. 최근에는 업계에서 투자심사역들이 일하고 싶어하는 회사들 중 하나가 되었다는 이야기를 들었을 때 보람을 느꼈습니다.

2. 어려움을 이겨내게 하는 본인만의 신조가 있다면?

회사 초창기 펀드결성에 어려움이 있었지만, 꾸준한 투자와 성과로 여러 LP들의 신뢰를 얻기 시작했습니다. 언제나 힘든 상황에서도 기본에 충실하고 최선을 다하는 인내심이 중요합니다. 어려움을 극복하기 위해 인내심을 갖고 문제를 해결하는 노력이 필요합니다. 펀드결성에 실패하더라도 부족한 점을 보완하고 다시 도전하면서 성공할 수 있었던 것 같습니다.

3. 이 일에 도전하려는 이들에게 앞서 걸은 선배로서 따뜻한조언을 건넨다면?

젊은 선배로서 후배들에게 조언을 드리자면, 긍정적인 마인드와 개방적 사고를 갖춘 사람이 성공할 가능성이 큽니다. 세상의 변화에 관심을 가지고 호기심과 열린 마음을 갖는 것이 중요하며, 다양한 분야의 지식과 시각을 넓히는 것도 중요합니다. 물론 자신의 상상력을 검증하고 발전시키기 위해 꾸준한 공부도 필요합니다. VC는 변화에 적응하고 새로운 기회와 도전에 열려 있어야 합니다.

4. 운용인력를 채용할 때 중점을 두는 부분은?

저희는 인력 채용 시 밝은 성격과 열정을 우선적으로 고려합니다. 다음으로 전공 분야에 대한 기본적인 소양과 함께 적극적인 관심과 흥미가 있어야 합니다. 또한 투자기업을 발굴하고 분석하는 과정에서 같은 VC 업계의 사람들이나 분야별 전문가들과 소통하고 협력하는 능력도 중요합니다 따라서 이러한 다양한 측면을 고려하여 운용인력들을 채용하고 있습니다.

SJ투자파트너스는 ICT, 소재부품장비, 바이오헬스케어, 여행/레저, 탄소중립 녹색산업 등 다양한 분야의 스타트업 기업에 투자를 진행해왔다. 앞으로도 끊임없이 변화하는 시장에 대응하기 위해 투자 방향을 조정할 계획이다. 특히, 탈규모화, 맞춤형 서비스, 디지털화, 기후변화와 친환경 등의 시장 변화에 잘 적응하고자 한다. 따라서 AI, 로봇, 빅데이터, 2차전지, 수소에너지, 디지털 헬스케어 등의 분야에서 혁신을 주도할 만한 퍼스트무버 기업들을 발굴하고 투자할 계획이다. 궁극적으로는 VC들의 투자와 지원을 발판 삼아 성공하는 스타트업들이 더 많이 나오고, 또한 이렇게 성공한 기업들이 세상의 변화와 혁신을 주도할 수 있기를 바란다.